带量采购掉标后谋转型 国资入主能否带来新动力?

新疆国资入主德展健康一事自去年开始传得沸沸扬扬，终于在近日尘埃落定。

7月28日晚间，德展健康发布公告称，美林控股持有的公司股份已于2021年7月27日完成了过户登记手续。本次过户后，凯迪投资成为德展健康控股股东，新疆国资委成为公司实际控制人。

国资入主能否带来新动力?

今年5月13日，德展健康控股股东美林控股及其一致行动人、张湧与凯迪投资签署了《股份转让协议》，拟以6.6元/股的交易价格，向凯迪投资转让1.67886987亿股股份，占公司总股本的7.49%，交易总价约为11.08亿元。

在交易过户期间，凯迪投资又通过二级市场集中竞价方式增持了公司270.28万股股份。截至7月27日，双方完成过户手续，凯迪投资及其一致行动人共持有23.94%股份，成为德展健康控股股东，新疆国资委也变更为公司实际控制人。

公告称，公司目前管理团队稳定，经营情况良好，交易各方将根据协议约定完成后续转让价款支付、交割及公司治理等相关安排。

值得注意的是，德展健康，原名天山纺织，2013年公司实施重大资产重组，主营业务由毛纺织业转变为矿业、毛纺织业双主业;2016年公司再次实施重大资产重组，置出原有毛纺织和矿业等全部资产、负债及人员，置入嘉林药业100%股权，继而转型进入医药行业，成为一家医药类上市公司。

德展健康公司注册地为新疆乌鲁木齐，此次新疆国资委入局，成为公司实控人。

有经济学家指出，这是一场双赢的合作。一方面解决了本地民营上市公司的资金问题;另一方面，新疆国资控股有助于其把握国家“一带一路”政策红利，开拓更广大的市场，延展其产业链，为原本业绩增长已现疲势的德展健康带来更多发展活力。

带量采购掉标后谋转型

随着国家医改政策不断更新，医药行业都或多或少受到带量集采的影响，德展健康作为降血脂药物行业领军企业也不能幸免。

德展健康的主营业务是药品的研发、生产和销售。其全资子公司嘉林药业是国内医药行业领先企业，专注于心脑血管药物、抗肿瘤药物等领域，2016年嘉林药业的明星产品阿乐在降血脂药物市场中的市场排名第三。

2020年年报显示，德展健康实现营业收入9.63亿元，同比下降45.75%;净利润1.97亿元，同比下降22.83%。且2018年至2020年，公司营业收入及净利润均呈现持续下滑态势。

对此，德展健康表示，由于新冠疫情，影响了公司各业务模块开展。医疗改革不断深化，带量采购不断扩围，且主打产品一定时期内基本退出带量采购市场，这些对公司经营形成了挑战。

公司核心产品阿乐，即阿托伐他汀钙片是国家“4+7”中标产品，在最终竞标中，由于公司的报价高于其他公司报价，因此在国家带量采购中落标。

2019年9月，德展健康带量采购扩围落选。其在带量采购扩围实施地区的公立医疗机构中，阿乐销售受到了一定的影响。

为应对带量采购带来的市场变化，公司及时调整营销策略，积极争取公立医疗市场非带量采购市场，最大程度保留医院端销售。同时，着力推进OTC市场推广工作，加强与连锁客户沟通合作，大力开发OTC市场寻求利润找回。

布局医美等多个行业

自带量采购扩围落选后，德展健康开始积极布局大健康产业链，拓展新的业务方向，这看似“花心”的发展模式，或许是企业应对集采压力，提高企业综合实力，推动业绩持续增长的一种自救。

随着颜值经济崛起，医美行业成为一个具备高增长潜力的赛道。据沙利文统计，2020年中国医美市场规模预计为1518亿元，2024年有望达到3185亿元。高毛利润，低渗透率的行业，未来市场前景广阔。

根据2020年报，德展健康大力推进新业务布局，向生物多肽产品、工业大麻食品饮料、工业大麻化妆品等医美领域进军。

在多肽开发领域，德展健康收购汉肽生物65%股权及汉萃生物67%的股权，以汉肽生物医药集团为核心进行医美业务的扩张;在工业大麻领域，德展健康与国内工业大麻产业龙头企业汉麻集团建立全面战略合作，现已推出“麻元素”系列化妆品等产品。

然而，目前的进展结果似乎并不理想。2020年，多肽和工业大麻行业的营收分别是104.95万元和298.23万元，仅占全年总营收的0.42%。

未来医美行业是否能成为德展健康新的业务增长点，或许还有很长一段路要走。

还要涉足碳交易

此外，为了加快大健康产业链的布局，德展健康在资本市场上也相当活跃。

2020年3月23日，德展健康与戴彦榛、长江脉医药科技公司签订投资协议，收购自然人戴彦榛持有的长江脉70%股权，交易价格为7.7亿元，进军消毒领域。

然而，在今年4月20日，德展健康发布公告解除协议，并由戴彦榛向公司支付违约金4300万元。

关于解除协议原因，公告显示，戴彦榛及长江脉未以书面形式向公司充分、真实、完整地披露长江脉的资产、负债、权益、核心技术人员以及与原协议有关的全部信息、未能完全预见可能产生重大不利影响的诉讼、仲裁、行政程序或其他法律程序;未充分向公司披露重大或有负债事项，以及对公司本次投资产生重大不利影响的合同、协议、文件、信息或债务、义务、产权障碍。

斗志满满进入消毒领域，却铩羽而归，对于德展健康来说，可谓是出师不利。但德展健康依然没有放弃向新领域进军。

今年4月22日，德展健康全资子公司德嘉健康与碳资产公司及香港排放权交易所有限公司签署投资意向书，约定双方建立合作关系，收购香港排放权交易所有限公司部分股权。

双方共同设立共管账户，并由德嘉健康支付意向金2000万元。

若各方达成正式交易文件，该意向金可转作交易价款，若意向书提前解除或终止，德嘉健康或德展健康收回该笔意向金。由于相关尽调工作尚未完成，6月18日，双方协商签订补充协议，延长两个月合作期限。

排放权交易所主要是通过提供各类低碳产品的交易、结算及交割、存管及节能减排相关信息与技术咨询服务取得收入。

作为医药行业，涉足碳汇这一八竿子打不着的行业，着实令人奇怪。对此，记者致电德展健康，工作人员表示，当前处于发布半年报的敏感时期，不方便接受采访。

然而，这一交易也引起了深交所的关注，并下发关注函。

德展健康在回复深交所关注函时表示，在碳中和、碳达峰的背景下，随着全国性碳交易市场不断完善，预计我国将出台的一系列支持政策和产业规划，相关经济领域将产生重大的投资机遇。公司看好低碳领域的投资机会，开拓新的业务，布局碳排放权交易等相关领域，为股东创造更大价值。

记者：王丽颖 实习生：熊若炀